半導體板塊持續上揚 受益廠商逐步進入驗證過程

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2019年9月11日 11:23

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從市場主題角度看,芯片國產化、科創板映射股、華為產業鏈等是持續關注的熱點。

【證券網】9月9日,首屆集成電路創新創業發展論壇在南京啟動,與會專家表示,得益于近年下游市場需求的快速增長,中國半導體行業迎來前所未有的機遇。據數據統計,自7月初以來,A股半導體板塊一路上揚,板塊指數已漲超過20%,相關受益上市公司如深圳華強(000062)、生益科技(600183)受持續關注。

本次集成電路創新創業發展論壇話題涵蓋半導體行業各類熱點,如集成電路行業創新與發展、智能互聯創新應用、人工智能及創新應用等。與會專家表示,中國集成電路產業發展正處于技術攻堅階段,得益于近年下游移動智能終端、平板電腦、消費類電子以及汽車電子產品等市場需求的快速增長,中國半導體行業獲得了強大的發展動力,迎來前所未有的機遇。

而在貿易摩擦影響下,國內自主可控重要性更加凸顯,國產替代進程加速助力國內IC設計的崛起。長江證券指出,半導體板塊今年上半年合計實現營收784.75億元,同比增長6.48%,實現歸母凈利潤51.15億元,同比增長13.74%。受益于大陸半導體投資加碼,以及華為供應鏈國產化需求,IC設計、半導體裝備、半導體材料增長不俗。自7月初日韓貿易爭端爆發以來,A股半導體板塊便一路上揚,據統計,截至9月9日收盤,該板塊指數已漲超過20%,高景氣度領域個股持續超預期。在上半年整體電子行業處于相對低估的情況下,為數不多的部分高景氣子領域交出了頗為亮眼的業績。

隨著5G基礎設施建設的大規模推進,5G基站、服務器PCB景氣度大幅上揚,同時帶動上游高頻高速覆銅板需求高增,相關龍頭企業如生益科技等Q2均有超預期表現。據生益科技財報數據顯示,公司19H1營收59.73億元,同比增長2.85%;歸母凈利潤6.29億元,同比增長18.02%;毛利/凈利率分別為25.86%/11.33%。19Q2營收32.28億元,同比增長8.68%;歸母凈利潤3.80億元,同比增長33.89%;毛利/凈利率分別為27.14%/12.68%。

在國內經濟下行壓力凸顯、電子行業景氣度下降等情況下,多家本土電子分銷巨頭如深圳華強在2018年營收突破了百億。據深圳華強發布2018業績報告,實現營業收入118億元,同比增長38.08%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6.86億元,同比增長63.33%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤6.39億元,同比增長61.52%。

今年上半年,分銷市場仍未受到很大的沖擊,總體的交易情況穩中有升。深圳華強上半年業務持續穩健發展,實現營業收入59.16億元,同比增長17.80%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.42億元,同比下降4.79%;實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤3.32億元,同比增長2.92%。深圳華強表示,報告期內凈利潤與營業收入的增長幅度差距較大的主要原因是受報告期內部分電子行業客戶去庫存、謹慎采購以及手機行業處于4G到5G等待期等中短期擾動因素疊加影響,公司分銷的高毛利產品占比下降。

申港證券指出,今年下半年,有望迎來5G紅利落地。在下游5G/AI/汽車電子等新興需求的驅動下,分銷行業成長空間廣闊,同時中國半導體產業地位提升,深圳華強作為本土龍頭分銷商具備資源、技術、資金等多方面優勢,將憑借區位與成本優勢進一步搶占市場份額。

過去一年時間里,電子元器件行業經歷了多項事件的影響,市場在投資方面對于主題的關注度也較高?;鷸と治鍪Σ嘆把迦銜?,從未來6-12個月的情況看,科創板持續發行交易、貿易爭端反復延續以及5G牌照的發放后終端變革將會對行業持續產生影響,由此從市場主題角度看,芯片國產化、科創板映射股、華為產業鏈等是持續關注的熱點。對于上述主題的預期,市場逐步將會從較為普遍的關注向真正能夠受益行業發展的板塊和廠商集中,逐步進入到驗證的過程。

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